直至當(dāng)前，國(guó)內(nèi)聚酯市場(chǎng)依舊火爆，炒漲氣氛仍在。上周四，在蘇州舉行的“期寶”PTA主題沙龍會(huì)上，“超賣”、“零庫(kù)存”、部分緊俏規(guī)格產(chǎn)銷火爆，聚酯市場(chǎng)中的“好聲音”依舊不斷。
聚酯市場(chǎng)“好聲音”不斷
“看看最近市場(chǎng)的漲勢(shì)，特別是FDY，一個(gè)月已經(jīng)上漲了超千元?！笔袌?chǎng)人士直言，就像房地產(chǎn)一樣，每天開(kāi)盤都是新價(jià)格，還要認(rèn)籌，慢了連貨源都搶不到。據(jù)說(shuō)還要繼續(xù)漲，太任性了!
您老別嫌貴，有貨出就不錯(cuò)了!聚酯市場(chǎng)中就連現(xiàn)在客戶的咨詢方式也變了味兒。由原來(lái)的“多少錢，能少點(diǎn)不”變味了現(xiàn)在的“價(jià)格沒(méi)漲吧，我先打款過(guò)去!”
然而，令市場(chǎng)瘋狂的還不止這些，終端開(kāi)工——漲價(jià)!領(lǐng)導(dǎo)開(kāi)會(huì)——漲價(jià)，期貨走高——漲價(jià)，環(huán)保限產(chǎn)——漲價(jià)。“炒房熱”過(guò)后，江浙地帶又掀起了一波“聚酯熱”。
面對(duì)當(dāng)前漲勢(shì)如虹的聚酯市場(chǎng)，不少業(yè)內(nèi)人士稱這樣的表現(xiàn)確實(shí)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，畢竟在2016年之前，聚酯市場(chǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有現(xiàn)如今的“火爆”。記者了解到，從2012年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)聚酯行情一直都比較低迷，多數(shù)產(chǎn)業(yè)人士對(duì)整個(gè)行情一直持相對(duì)悲觀態(tài)度。
恒逸化纖新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)銷售經(jīng)理陳璧告訴記者，自2012年開(kāi)始，切片的利潤(rùn)都很低，基本上處在盈虧的邊緣。2015年切片利潤(rùn)才200多塊錢，算是一個(gè)保本經(jīng)營(yíng)階段。直至2016年下半年G20之后，隨著市場(chǎng)訂單的陸續(xù)增加，聚酯行情才慢慢的開(kāi)始轉(zhuǎn)好。
同樣，上海東吳玖盈投資管理有限公司能化負(fù)責(zé)人吳文海也有著相同的感受。2004年入化纖行業(yè)的他，在化纖行業(yè)待了五年?！拔覀冎笆亲鯢DY的，沒(méi)有幾年是盈利的，不盈利原因就是上游原料太強(qiáng)勢(shì)?！痹趨俏暮？磥?lái)，現(xiàn)在下游已經(jīng)迎來(lái)了黃金時(shí)代，上游越來(lái)越過(guò)剩，下游聚酯效益在好轉(zhuǎn)，應(yīng)該說(shuō)毛利空間是擴(kuò)大的?，F(xiàn)在的PTA和聚酯企業(yè)相比，PTA基本上不盈利，主要是靠聚酯盈利。
“年初在跟做服裝面料或者服裝出口的朋友打交道時(shí)，他們經(jīng)常反映今年下游的訂單是2014年以來(lái)最好的一年?！睎|吳期貨分析師王廣前表示，到現(xiàn)在為止還有訂單在下發(fā)。理論上現(xiàn)在已經(jīng)是淡季了，但是現(xiàn)在市場(chǎng)的訂單還在下。
“火爆”行情演繹的背后
采訪中記者了解到，聚酯行情之所以會(huì)火爆，最主要是源于下游需求。下游需求越好，聚酯價(jià)格就會(huì)沖的越高。
“從跟蹤相關(guān)上市公司門店的數(shù)量可以發(fā)現(xiàn)，整個(gè)服裝行業(yè)從2011年開(kāi)始去庫(kù)存、關(guān)門店潮持續(xù)到2015年底，實(shí)際上這一波關(guān)門店對(duì)應(yīng)著服裝行業(yè)去庫(kù)存已經(jīng)進(jìn)入尾聲?！睎|吳期貨分析師王廣前說(shuō)，2015-2016年整個(gè)服裝行業(yè)處在結(jié)構(gòu)優(yōu)化階段，整個(gè)下游紡織服裝有毒資產(chǎn)和過(guò)剩產(chǎn)能得到有效出清。特別是2016年已經(jīng)得到一個(gè)相對(duì)徹底的出清，這對(duì)于整個(gè)下游紡織服裝行業(yè)來(lái)說(shuō)運(yùn)營(yíng)生態(tài)已經(jīng)明顯改善，針對(duì)上游聚酯環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)肯定是一大利好。
而談及聚酯銷售的影響因素，與會(huì)嘉賓認(rèn)為主要是圍繞著三方面來(lái)考慮。
其一與國(guó)家和地方政府的相關(guān)政策有關(guān)。據(jù)陳璧介紹，前年烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)，道路限行，工廠關(guān)閉，去年G20峰會(huì)的召開(kāi)，整個(gè)杭州地區(qū)化纖行業(yè)可以說(shuō)關(guān)了半個(gè)月左右，這對(duì)紡織行業(yè)供需關(guān)系造成了很大的影響，還包括今年廈門金磚會(huì)議的召開(kāi)，整個(gè)福建泉州地區(qū)所有的染廠基本上關(guān)停90%，這樣就造成了聚酯產(chǎn)銷的火爆。近期，包括吳江地區(qū)的一個(gè)織造限產(chǎn)，所有織機(jī)全部要用回收水，整個(gè)織機(jī)要減少大概10萬(wàn)臺(tái)左右。為什么FDY會(huì)比較好銷，是因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心老機(jī)臺(tái)淘汰以后沒(méi)有設(shè)備去做這些產(chǎn)品，會(huì)造成市場(chǎng)供需關(guān)系緊張，對(duì)坯布供應(yīng)鏈有很大的影響，一有訂單就要先下，營(yíng)造了市場(chǎng)的“搶貨”氛圍。
其二是環(huán)保因素的影響。據(jù)了解，6月25號(hào)夜里9點(diǎn)起，吳江全區(qū)印染企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)措施，這對(duì)下游做訂單的廠家無(wú)疑是帶來(lái)了一些恐慌。大家都在搶貨，造成了現(xiàn)有貨源為什么這么緊張。
再有是突發(fā)事件對(duì)聚酯行業(yè)的影響。比如說(shuō)2015年4月6日漳州翔鷺PX爆炸事件引發(fā)了后續(xù)PTA的上漲，引起整個(gè)紡織行業(yè)的動(dòng)蕩?！?015年行情一直再往下走，但是4月6日突發(fā)事件發(fā)生以后，大家宣傳的效應(yīng)，加上炒作，造成了下游聚酯銷售階段性的火爆，再加上4月21日南京揚(yáng)子石化爆炸事故，加大了聚酯行情的火爆。”陳璧如是說(shuō)。
聚酯的黃金時(shí)代需理性看待
不少市場(chǎng)人士反映，現(xiàn)在對(duì)于一個(gè)下游織造企業(yè)老板來(lái)講，他不再看行情到底好不好，而是看手里有沒(méi)有貨，庫(kù)存有沒(méi)有?！按蠹叶荚谀?，我也要拿，大家不拿了我也不拿?！本褪沁@樣一個(gè)心理造成了市場(chǎng)每一次都要找一個(gè)噱頭來(lái)炒一波行情，市場(chǎng)有一個(gè)集中的采購(gòu)。
對(duì)于當(dāng)前這種聚酯行情陳璧認(rèn)為實(shí)則不理性。“所有的銷售是靠炒作來(lái)實(shí)現(xiàn)，并不是說(shuō)供需關(guān)系的影響，而是介于市場(chǎng)炒作引起下游恐慌，變成搶貨，搶貨來(lái)增加市場(chǎng)的銷售，這種行情不知道能維持到什么時(shí)候。”
據(jù)了解，在現(xiàn)有的市場(chǎng)炒作中，一方面是吳江的限產(chǎn)，所有的坯布訂單都被大量轉(zhuǎn)移了，在吳江地區(qū)所有坯布基本上不在吳江本地加工，而是發(fā)到紹興這邊加工。另一方面，所有的面料當(dāng)中滌塔夫是利潤(rùn)最薄的?，F(xiàn)有淘汰的織機(jī)里面大多數(shù)是做這種滌塔夫，用得最多就是FDY。那么，現(xiàn)在面臨一個(gè)問(wèn)題，大家都擔(dān)心后面坯布買不到，所以大家想先集中采購(gòu)一波坯布，但又面臨著吳江印染情況的整治，所以大家就把吳江地區(qū)的坯布做滌塔夫的這些大批量采購(gòu)，采購(gòu)?fù)曛蟀l(fā)到紹興、湖州這些地方加工，造成滌塔夫這塊面料基本上沒(méi)有什么庫(kù)存。
7、8月份是傳統(tǒng)的淡季，但是現(xiàn)在變成了淡季不淡。關(guān)于下游能“火”多久，陳璧認(rèn)為，從下游市場(chǎng)來(lái)看，7月份之后,FDY行情基本上走得差不多了，DTY會(huì)在7月中旬有一波啟動(dòng)，在7月中旬之前DTY也會(huì)因?yàn)橄掳肽甑挠唵胃蛏献咭蛔??！岸唐趤?lái)看，聚酯下游的基本行情在9、10月份不會(huì)淡到哪里去，如果說(shuō)淡也要到11月份左右?！?/span>
“從中期來(lái)看，聚酯下游在接下來(lái)的兩三年內(nèi)都會(huì)強(qiáng)于上游?！眳俏暮１硎荆约尤隬TO，整個(gè)PTA聚酯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菑南掠螖U(kuò)張開(kāi)始的，上游供給瓶頸已經(jīng)卡了下游很多年，直到今年才開(kāi)始真正有所緩解。在他看來(lái)，這兩年上游是在過(guò)剩，下游集中度在提高，逐步迎來(lái)了一個(gè)黃金時(shí)代?！熬蛢杉襊OY產(chǎn)能就占整個(gè)行業(yè)的半壁江山。今年三四月份下跌就很明顯，大廠挺價(jià)，小廠稍微優(yōu)惠一點(diǎn)就清掉了庫(kù)存，結(jié)果四五月份整個(gè)小廠都沒(méi)有庫(kù)存的，這就是市場(chǎng)集中度提高帶來(lái)的一個(gè)效果?！爸灰阌杏唵?，能賣出去，毛利肯定能有保證?！?/span>
以供需格局來(lái)看，吳文海認(rèn)為“下游強(qiáng)上游弱”可能會(huì)維持兩到三年?！熬瓦@個(gè)角度來(lái)講，現(xiàn)在不是做多PTA的好時(shí)機(jī)，做多下游工廠加彈絲，做多以加彈絲為主業(yè)的工廠股票倒是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)?！?/span>